基金募集机构投资者适当性管理

发布时间:2017-08-02 09:09:00 点击:

基金募集机构投资者适当性管理

 

速查手册


  

 

一、法律依据4

(一)《证券投资基金法》4

(二)《证券期货投资者适当性管理办法》4

(三)《证券投资基金销售管理办法》4

(四)《私募投资基金监督管理暂行办法》5

(五)《证券投资基金销售适用性指导意见》5

(六)《私募投资基金募集行为管理办法》5

(七)基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)5

二、概念与定义6

(一)适用本办法的基金产品或者服务的范围6

(二)基金募集机构范围6

(三)投资者适当性定义7

(四)专业投资者定义7

(五)普通投资者定义8

(六)风险承受能力最低类别投资者定义9

三、基金募集一般性问题9

(一)遵循的一般性指导原则9

1、投资者利益优先原则9

2、客观性原则9

3、有效性原则9

4、差异性原则10

(二)适当性管理制度至少涵盖的内容10

(三)基金募集机构与基金管理人互相审慎调查的内容10

1、基金募集机构调查基金管理人内容11

2、 基金管理人调查基金募集机构内容11

(四)基金募集机构对销售人员的管理制度内容11

1、考核问责培训机制11

2、销售人员档案管理11

3、保密制度12

(五)基金募集集购物除针对销售人员之外的管理制度12

1、建立健全普通投资者回访制度及内容12

2、建立完备的投资者投诉处理体系13

3、适当性管理自查制度13

4、现场销售录音或者录像制度13

5、通过互联网等非现场方式销售的13

6、建立完善的档案管理制度14

四、投资者分类14

(一)了解投资者基本信息14

1、填写投资者信息表14

2、除了上述信息表之外需要提供的内容14

(二)填写《投资者基本信息表》的程序15

1、身份认证,反洗钱义务15

2、投资者信息表15

3、核查投资者本人或者工作人员身份15

4、告知结果15

(三)专业投资者的认定16

1、填写投资者基本信息表16

2、对专业投资者资格进行认定16

3、可以细化专业投资者16

(四)普通投资者的风险承受能力测试程序16

1、核查投资者或机构经办人员的身份信息16

2、不得干扰17

3、填写《风险测评问卷》17

(五)专业投资者转化为普通投资者的程序17

1、投资者告知转化决定17

2、基金募集机构核查17

3、告知结果18

(六)普通投资者转化为专业投资者的程序18

1、投资提出转化申请并作出承担风险意思表示18

2、核查申请18

3、符合条件的进行通知并补充后续流程18

4、告知转化的决定及理由19

5、基金募集机构在特殊情形下的自主决定转化权19

(七)建立投资者评估数据库19

1、建立投资者评估数据库的必要性19

2、投资者评估数据库包含的内容20

3、告知义务20

五、基金产品或者服务风险等级划分20

(一)可以进行基金产品或者服务风险等级划分的主体21

(二)基金产品或者服务的划分等级21

(三)基金业协会风险等级划分参考标准21

1、基金业协会风险等级划分参考标准分解表21

2、主动调整并告知投资者相关信息变化22

六、普通投资者与基金产品或者服务的风险匹配23

(一)适当性匹配原则23

(二)基金募集机构向普通投资者销售时的禁止行为23

(三)销售适当性匹配的产品或服务,应当告知的信息24

(四)R5级的基金产品或者服务,应当揭示的事项24

(五)普通投资人购买高于其风险承受能力的基金产品或者服务的程序25

1、投资者书面申请并明确两项内容25

2、募集机构审核排除两类情况25

3、特别警示函25

4、投资者对特别警示函的确认函25

5、投资者仍然坚持购买的确认文件26

6、履行特别的注意义务26

(六)投资者信息、基金产品或者服务风险等级划分的及时更新26

1、投资者信息发生重大变化的26

2、基金产品或者服务信息发生变化的26

3、发生变化导致不匹配的26

七、其他27

(一)委托销售合同应当具有的信息27

1、确认销售资格27

2、适当性管理的标准和要求27

3、受托方需进行产品分级及适当性与否的核查27

4、责任承担约定27

(二)与投资者纠纷解决规定28

1、过错加损失28

2、举证责任倒置28

(三)处罚规定28

1、证券公司、期货公司28

2、经营机构(基金募集机构)29

3、经营机构从业人员29

 


 

一、法律依据

(一)《证券投资基金法》

——法律

 

(二)《证券期货投资者适当性管理办法》

——部门规章

以下简称“办法”

 

(三)《证券投资基金销售管理办法》

——部门规章

 

(四)《私募投资基金监督管理暂行办法》

——部门规章

 

(五)《证券投资基金销售适用性指导意见》

——部门规范性文件

 

(六)《私募投资基金募集行为管理办法》

——行业规定

 

(七)基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)

——行业规定

以下简称“指引”

 

以下内容均依据上述《办法》和《指引》的内容进行总结和归纳。


二、概念与定义


(一)适用本办法的基金产品或者服务的范围

1、公开募集证券投资基金和股权投资基金(包括创业投资基金)产品;

2、非公开募集证券投资基金和股权投资基金(包括创业投资基金)产品;

3、为投资者提供相关业务服务的。


(二)基金募集机构范围

1、公募基金管理人;

2、私募基金管理人;

3、在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国证券投资基金业协会会员的机构。


(三)投资者适当性定义

是指基金募集机构在销售基金产品或者服务的过程中,根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品或者服务,把合适的基金产品或者服务卖给合适的投资者。


(四)专业投资者定义

符合下列条件之一的是专业投资者:

1、【法律承认的各类持牌金融机构、类金融机构(私募基金管理人)】经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等;经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。

2、【上述机构发行的各类资管计划、产品】上述机构面向投资者发行的理财产品,包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。

3、【证监会认可的其他大体量资金主体】社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者QFII)、人民币合格境外机构投资者RQFII)。

4同时符合下列条件的法人或者其他组织:

1)最近1年末净资产不低于2000万元;

2)最近1年末金融资产不低于1000万元;

3)具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

5、同时符合下列条件的自然人:

1)金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;

2)具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于本条第(一)向规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。


(五)普通投资者定义

普通投资者,是专业投资者之外的,符合法律、法规要求,可以从事基金交易活动的投资者。按照风险承受能力,将普通投资者由低到高至少分为C1(含风险承受能力最低类别)、C2C3C4C5五种类型。

《证券期货投资者适当性管理办法》第七条:普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特殊保护


(六)风险承受能力最低类别投资者定义

符合下列情形之一的自然人,作为风险承受能力最低类别投资者:

1、不具有完全民事行为能力;

2没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失;

3、法律、行政法规规定的其他情形。


三、基金募集一般性问题


(一)遵循的一般性指导原则


1、投资者利益优先原则

【投资者都是对的】当基金募集机构或基金销售人员的利益与投资者的利益发生冲突时,优先保障投资者的合法利益。


2、客观性原则

【标准和流程是依据——基金管理人、募集机构免责依据】

1)建立科学合理的方法,设置必要的标准和流程,保证适当性管理的实施。

2a.对基金管理人、b.基金产品或者服务和c.投资者的调查和评价,尽量做到客观准确,并作为基金销售人员向投资者推介合适基金产品或者服务的重要依据。


3、有效性原则

【协会的要求必须落实】建立科学的投资者适当性管理制度与方法,确保投资者适当性管理的有效执行。


4、差异性原则

【普通投资者和专业投资者】

对投资者进行分类管理,履行差别适当性义务。


(二)适当性管理制度至少涵盖的内容

基金募集机构建立适当性管理制度,至少包括以下内容:

1、【基金管理人适格】对基金管理人进行审慎调查的方式和方法;

2、【基金产品风险评级】对基金产品或者服务的风险等级进行设置、对基金产品或者服务进行风险评价的方式或方法;

3、【投资者分类管理】对投资者进行分类的方法和程序、投资者转化的方法和程序;

4、【普通投资者风险承受能力调查】对普通投资者风险承受能力进行调查和评价的方式和方法;

5、【产品与投资者相匹配】对基金产品或者服务和投资者进行匹配的方法;

6、【风控监管措施】投资者适当性管理的保障措施和风控制度。


(三)基金募集机构与基金管理人互相审慎调查的内容


1、基金募集机构调查基金管理人内容

1)诚信状况

2)经营管理能力

3)投资管理能力

4)产品设计能力

5)内部控制情况

上述调查结果作为是否销售该基金管理人产品或者服务、是否向投资者推介该基金管理人的重要依据。


2、基金管理人调查基金募集机构内容

1)内部控制情况

2)信息管理平台建设

3)账户管理制度

4)销售人员能力

5)持续营销能力

上述调查结果作为选择基金募集机构的重要依据。


(四)基金募集机构对销售人员的管理制度内容


1、考核问责培训机制

建立销售人员的考核、监督问责、培训等机制,不得采取鼓励其向投资者销售不适当基金产品或者服务的考核、激励机制或措施。


2、销售人员档案管理

建立销售人员的管理档案,对销售人员行为、诚信、奖惩等方面进行记录。


3、保密制度

建立基金募集机构及其销售人员的保密制度。对履行投资者适当性管理职责过程中获取的投资者信息、投资者风险承受能力评价结果等信息和资料严格保密,防止该等信息和资料泄露或被不当利用。


(五)基金募集集购物除针对销售人员之外的管理制度


1、建立健全普通投资者回访制度及内容

【没有专业投资者】

回访内容包括但不限于以下信息:

1)受访人是否为投资者本人;

2)受访人是否已知晓基金产品或者服务的风险以及相关风险警示;

3)受访人是否已知晓自己的风险承受能力等级、购买的基金产品或者接受的服务的风险等级以及适当性匹配意见;

4)受访人是否知晓承担的风险以及可能产生的投资损失;

5)基金募集机构及其工作人员是否存在《办法》第二十二条规定的禁止行为。A.向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务;

B.向投资者就不确定事项提供确定性的判断,或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见;C.向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;D.向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务;E.向风险承受能力最低类别的投资者销售或者提供风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务;F.其他违背适当性要求,损害投资者合法权益的行为。


2、建立完备的投资者投诉处理体系

准确记录投资者投诉内容。


3、适当性管理自查制度

每半年开展一次投资者适当性管理自查。自查可以采取现场、非现场及暗访相结合的方式,并形成自查报告留存备查。


4、现场销售录音或者录像制度

基金募集机构通过营业网点等现场方式进行下述行为要录音或者录像:

1)执行普通投资者申请成为专业投资者。

2)向普通投资者销售高风险产品或者服务。

3)调整投资者分类、基金产品或者服务分级以及适当性匹配意见。

4)向普通投资者销售基金产品或者服务前对其进行风险提示的环节。


5、通过互联网等非现场方式销售的

基金募集机构及合作平台要完善信息管理平台留痕功能,记录投资者确认信息


6、建立完善的档案管理制度

匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年。


四、投资者分类

投资者分为专业投资者和普通投资者。未对投资者进行分类的,要履行普通投资者适当性义务。


(一)了解投资者基本信息

基金募集机构要告知投资者对其所填资料的真实性、有效性、完整性负责。


1、填写投资者信息表

参考基金业协会发布的模板:附表1-1:投资者基本信息表参考模板(自然人);附表1-2:投资者基本信息表参考模板(机构);附表1-3:投资者基本信息表参考模板(产品)。——基本上是《办法》第八条规定的内容


2、除了上述信息表之外需要提供的内容

1)自然人:有效身份证件

2)专业投资者中的金融机构:a.营业执照、b.开展金融相关业务资格证明、c.机构负责人或者法定代表人信息、d.经办人身份信息。

3)金融机构发行的理财产品:a.产品成立、备案证明文件等资料及b.参照金融机构要求提交该产品管理人的机构信息。


(二)填写《投资者基本信息表》的程序

基金募集机构在为投资者开立账户时,要以纸质或者电子文档的形式,向投资者提供信息表,要求其填写相关信息,并遵循以下程序:


1、身份认证,反洗钱义务

基金募集机构要执行对投资者的身份认证程序,核查投资者的投资资格,切实履行反洗钱等法律义务


2、投资者信息表

基金募集机构要根据投资者的主体不同,提供相应的投资者信息表;


3、核查投资者本人或者工作人员身份

基金募集机构核查自然人投资者本人或者代表金融机构及其产品的工作人员身份,并要求其如实填写投资者信息表;


4、告知结果

基金募集机构要对投资者身份信息进行核查,并在核查工作结束之日起5个工作日内,将结果以及投资者类型告知投资者


(三)专业投资者的认定


1、填写投资者基本信息表


2、对专业投资者资格进行认定

基金募集机构要根据《办法》第八条规定,结合投资者信息表内容,对专业投资者资格进行认定。


3、可以细化专业投资者

基金募集机构可以根据专业投资者的业务资格、投资实力、投资经历等因素,对专业投资者进行细化分类和管理。基金募集机构对专业投资者进行细化分类的,要向投资者提供风险测评问卷,对专业投资者的投资知识、投资经验、风险偏好进行评估,并得出相对应的风险等级。


(四)普通投资者的风险承受能力测试程序

专业投资者之外的,符合法律、法规要求,可以从事基金交易活动的投资者为普通投资者。


1、核查投资者或机构经办人员的身份信息

基金募集机构要核查参加风险测评的投资者或机构经办人员的身份信息。


2、不得干扰

基金募集机构以及工作人员在测试过程中,不得有提示、暗示、诱导、误导等行为对测试人员进行干扰,影响测试结果。


3、填写《风险测评问卷》

风险测评问卷要在填写完毕后5个工作日内,得出相应结果。参考协会附表2-1:基金投资者风险测评问卷参考模板(个人版)、附表2-2:基金投资者风险测评问卷参考模板(机构版)。


(五)专业投资者转化为普通投资者的程序


1、投资者告知转化决定

符合转化条件的专业投资者,通过纸质或者电子文档形式告知基金募集机构其转化为普通投资者的决定


2、基金募集机构核查

基金募集机构要在收到投资者转化决定5个工作日内,对投资者的转化资格进行核查;

参考基金业协会模板,附表6-1:投资者转化参考模板(专业转普通)。


3、告知结果

基金募集机构要在核查工作结束之日起5个工作日内,以纸质或者电子文档形式,告知投资者核查结果。


(六)普通投资者转化为专业投资者的程序


1、投资提出转化申请并作出承担风险意思表示

符合转化条件的普通投资者,要通过a.纸质或者电子文档形式向基金募集机构提出转化申请,同时还要b.向基金募集机构做出了解相应风险并自愿承担相应不利后果的意思表示


2、核查申请

基金募集机构要在收到投资者转化申请之日起5个工作日内,对投资者的转化资格进行核查;

参考基金业协会模板,附表6-2:投资者转化参考模板(普通转专业)。


3、符合条件的进行通知并补充后续流程

对于符合转化条件的,基金募集机构要5个工作日内,a.通知投资者以纸质或者电子文档形式补充提交相关信息、b.参加投资知识或者模拟交易等测试;


4、告知转化的决定及理由

基金募集机构要根据以上情况,结合投资者的风险承受能力、投资知识、投资经验、投资偏好等要素,对申请者进行谨慎评估,并以纸质或者电子文档形式,告知投资者是否同意其转化的决定以及理由


5、基金募集机构在特殊情形下的自主决定转化权

《办法》第十一条规定:符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者,但经营机构有权自主决定是否同意其转化:

1)最近1年末净资产不低于1000万元,最近1年末金融资产不低于500万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织;

2)金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元,且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。


(七)建立投资者评估数据库


1、建立投资者评估数据库的必要性

建立投资者评估数据库,为投资者建立信息档案,并对投资者风险等级进行动态管理。基金募集机构要充分使用已了解信息和已有评估结果,避免投资者信息重复采集,提高评估效率。


2、投资者评估数据库包含的内容

1)投资者填写信息表及历次变动的内容;

2)普通投资者过往风险测评结果;

3)投资者风险承受能力及对应风险等级变动情况;

4)投资者历次申请转化为专业投资者或普通投资者情况及审核结果;

5)基金募集机构风险评估标准、程序等内容信息及调整、修改情况;

6)协会及基金募集机构认为必要的其它信息。


3、告知义务

基金募集机构要告知投资者,其重要信息发生变更时要及时告知基金募集机构。基金募集机构还要通过明确的公开方式,提醒投资者及时告知重大信息变更事项投资者不按照规定提供相关信息,提供信息不真实、不准确、不完整的,应当依法承担相应法律责任,经营机构应当告知其后果,并拒绝向其销售产品或者提供服务


五、基金产品或者服务风险等级划分


(一)可以进行基金产品或者服务风险等级划分的主体

1、基金募集机构

2、基金募集机构委托第三方机构提供

1)基金募集机构应当要求其提供基金产品或者服务风险等级划分方法及其说明

2)基金募集机构落实适当性义务不因委托第三方而免除

3、基金募集机构所使用的基金产品或者服务风险等级划分方法及其说明,通过适当途径向投资者告知。


(二)基金产品或者服务的划分等级

由低到高顺序,至少划分为:R1R2R3R4R5五个等级。可以进行细分。


(三)基金业协会风险等级划分参考标准

下述风险划分标准为参考因素,基金募集机构可以根据实际情况,确定评估因素和各项因素的分值和权重,建立评估分值与具体产品风险等级的对应关系,基金服务的风险等级应按照服务涵盖的产品组合的风险等级划分。


1、基金业协会风险等级划分参考标准分解表

产品或服务的风险等级至少为五级,风险等级名称可以结合实际情况进行调整。

 

产品参考因素

风险等级

R1

R2

R3

R4

R5

产品结构

简单

简单

较简单

复杂

复杂

过往业绩及净值的历史波动率

较低

较高

很高

投资标的流动性

很好

较好

较差

投资衍生品目的

不含衍生品

套期保值

对冲

————

————

估值政策

清晰

清晰

清晰

较清晰

不清晰

杠杆率

不超监管部门规定的标准

不超监管部门规定的标准

不超监管部门规定的标准

1X3

X3


2、主动调整并告知投资者相关信息变化

《指引》第四十一条:基金产品或者服务存在下列因素的,要审慎评估其风险等级:

1)基金产品或者服务合同存在特殊免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解的;

2)基金产品或者服务不存在公开交易市场,或因参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的;

3)基金产品或者服务的投资标的流动性差、存在非标准资产投资导致不易估值的;

4)基金产品或者服务投资杠杆达到相关要求上限、投资单一标的集中度过高的;

5)基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的;

6)影响投资者利益的其他重大事项;

7)协会认定的高风险基金产品或者服务。


六、普通投资者与基金产品或者服务的风险匹配


(一)适当性匹配原则

协会参考模板:附表4:投资者风险匹配告知书及投资者确认函参考模板;附表5:风险不匹配警示函及投资者确认书参考模板。

普通投资者

基金产品或者服务风险级别

C1(含最低风险承受能力类别)

R1

C2

R2R1

C3

R3R2R1

C4

R4R3R2R1

C5

R5R4R3R2R1


(二)基金募集机构向普通投资者销售时的禁止行为

1、向不符合准入要求的投资者销售基金产品或者服务;

2、向投资者就不确定的事项提供确定性的判断,或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的判断;

3、向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务;

4、向普通投资者主动推介不符合其投资目标的基金产品或者服务;

5、向风险承受能力最低类别的普通投资者销售风险等级高于其风险承受能力的基金产品或者服务;

6、其他违背适当性要求,损害投资者合法权益的行为。


(三)销售适当性匹配的产品或服务,应当告知的信息

1、可能直接导致本金亏损的事项;

2、可能直接导致超过原始本金损失的事项;

3、因经营机构的业务或者财产状况变化,可能导致本金或者原始本金亏损的事项;

4、因经营机构的业务或者财产状况变化,影响客户判断的重要事由;

5、限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容;

6、本办法第二十九条规定的适当性匹配意见。


(四)R5级的基金产品或者服务,应当揭示的事项

1、基金产品或者服务的详细信息、重点特性和风险;

2、基金产品或者服务的主要费用、费率及重要权利、信息披露内容、方式及频率;

3、普通投资者可能承担的损失;

4、普通投资者投诉方式及纠纷解决安排。


(五)普通投资人购买高于其风险承受能力的基金产品或者服务的程序


1、投资者书面申请并明确两项内容

普通投资者主动向基金募集机构提出申请,a.明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品或服务,b.并同时声明,基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息


2、募集机构审核排除两类情况

基金募集机构对普通投资者资格进行审核,c.确认其不属于风险承受能力最低类别投资者,d.也没有违反投资者准入性规定;


3、特别警示函

基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式e.进行特别警示,告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力;


4、投资者对特别警示函的确认函

普通投资者对该警示进行确认,f.表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力,g.并明确做出愿意自行承担相应不利结果的意思表示;


5、投资者仍然坚持购买的确认文件

基金募集机构履行特别警示义务后,普通投资者h.仍坚持购买该产品或者服务的,基金募集机构可以向其销售相关产品或者提供相关服务。


6、履行特别的注意义务

i.特别注意义务。经营机构向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务,应当履行特别的注意义务,包括制定专门的工作程序,追加了解相关信息,告知特别的风险点,给予普通投资者更多的考虑时间,或者增加回访频次等。


(六)投资者信息、基金产品或者服务风险等级划分的及时更新


1、投资者信息发生重大变化的

基金募集机构要及时更新投资者信息,重新评估投资者风险承受能力,并将调整后的风险承受能力告知投资者。


2、基金产品或者服务信息发生变化的

要及时依据基金产品或者服务风险等级划分参考标准,重新评估其风险等级。基金募集机构还要建立长效机制,对基金产品或者服务的风险定期进行评价更新。


3、发生变化导致不匹配的

由于投资者风险承受能力或基金产品或者服务风险等级发生变化,导致投资者所持有基金产品或者服务不匹配的,基金募集机构要将不匹配情况告知投资者,并给出新的匹配意见。


七、其他


(一)委托销售合同应当具有的信息


1、确认销售资格

确认受托方具备代销相关产品或者提供服务的资格和落实相应适当性义务要求的能力;


2、适当性管理的标准和要求

委托方制定并告知代销方所委托产品或者提供服务的适当性管理标准和要求,代销方应当严格执行;


3、受托方需进行产品分级及适当性与否的核查

约定要求委托方提供的信息:本办法第十六条、第十七条规定的产品或者服务分级考虑因素等,自行对该信息进行调查核实,并履行投资者评估、适当性匹配等适当性义务。委托方不提供规定的信息、提供信息不完整的,经营机构应当拒绝代销产品或者提供服务。


4、责任承担约定

对在委托销售中违反适当性义务的行为,委托销售机构和受托销售机构应当依法承担相应法律责任,并在委托销售合同中予以明确。


(二)与投资者纠纷解决规定


1、过错加损失


经营机构履行适当性义务a.存在过错并b.造成投资者损失的,应当依法承担相应法律责任。


2、举证责任倒置

经营机构与普通投资者发生纠纷的,经营机构应当提供相关资料,证明其已向投资者履行相应义务。


(三)处罚规定


1、证券公司、期货公司

1)证券公司、期货公司违反本办法规定,存在较大风险或者风险隐患的,中国证监会及其派出机构可以按照《证券公司监督管理条例》第七十条、《期货交易管理条例》第五十五条的规定,采取监督管理措施。

2)违反本办法第六条、第十八条、第十九条、第二十条、第二十一条、第二十二条第(三)项至第(六)项、第二十三条、第二十四条、第三十三条规定的,按照《证券投资基金法》第一百三十七条、《证券公司监督管理条例》第八十四条 《期货交易管理条例》第六十七条予以处理。

3)违反本办法第二十二条第(一)项至第(二)项、第二十六条、第二十七条规定的,按照《证券投资基金法》第一百三十五条、《证券公司监督管理条例》第八十三条、《期货交易管理条例》第六十六条予以处理。


2、经营机构(基金募集机构)

经营机构有下列情形之一的,给予警告,并处以3万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,给予警告,并处以3万元以下罚款:

未按规定对普通投资者进行细化分类和管理的;未按规定进行投资者类别转化的;未建立或者更新投资者评估数据库的;未按规定了解所销售产品或者所提供服务信息或者履行分级义务的;未按规定划分产品或者服务风险等级的;未按规定录音录像或者采取配套留痕安排的;未按规定制定或者落实适当性内部管理制度和相关制度机制的;未按规定开展适当性自查的;未按规定妥善保存相关信息资料的;违反本办法第六条、第十八条至第二十四条、第二十六条、第二十七条、第三十三条规定,未构成《证券投资基金法》第一百三十五条、第一百三十七条,《证券公司监督管理条例》第八十三条、第八十四条,《期货交易管理条例》第六十六条、第六十七条规定情形的。


3、经营机构从业人员

经营机构从业人员违反相关法律法规和本办法规定,情节严重的,中国证监会可以依法采取市场禁入的措施。

 

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